[Analyse SMM] Revue hebdomadaire du marché indonésien du nickel-1,24 pour la deuxième semaine de 2025

Minerai de nickel

Les transactions de minerai de nickel latéritique sur le marché intérieur indonésien ont été actives cette semaine, les prix ont fluctué à la hausse

En termes d'offre : Le quota actuellement approuvé dans le cadre du RKAB 2025 s'élève à 298 millions de wmt. En termes de demande : Les fonderies pyrométallurgiques indonésiennes ont commencé à se procurer du minerai de nickel pour février. De plus, en raison des niveaux de stocks, il reste une certaine demande de stockage de la part des fonderies locales indonésiennes. Le marché conserve certaines attentes concernant l'incertitude des politiques indonésiennes, et le prix de référence HPM pour février a légèrement diminué. Actuellement, le marchandage entre les acteurs en amont et en aval est assez évident. En résumé, SMM prévoit une augmentation potentielle des primes pour février. Influencés par les incertitudes politiques et la demande de stockage post-vacances des acteurs en aval, les prix du minerai de nickel indonésien devraient avoir une certaine marge de croissance. Cependant, comme les quotas pour le premier semestre ont été approuvés, l'offre pourrait rester relativement abondante, limitant l'augmentation des prix pour le minerai destiné au commerce intérieur indonésien. À l'avenir, il est prévu que les prix CIF du minerai de nickel restent stables avec une tendance à la hausse dans la seconde moitié de ce mois. La position des politiques indonésiennes et l'avancement des approbations de quotas temporaires continueront d'avoir un impact significatif sur l'offre mondiale de nickel et les prix du nickel.

Pour l'année entière, selon les statistiques de SMM, en 2025, SMM estime que la demande annuelle totale de minerai de nickel en Indonésie sera d'environ 312 millions de wmt, dont environ 169 millions de wmt proviendront de la demande pour le NPI indonésien, 47 millions de wmt de la demande supplémentaire pour le matte de nickel indonésien, et 89 millions de wmt de la montée en puissance du MHP indonésien. Il est prévu que les importations de minerai de nickel de l'Indonésie cette année pourraient augmenter à 13 millions de wmt. Globalement, la plupart des approbations RKAB en Indonésie progressent comme prévu, et les expéditions des mines approuvées via le système SIMBARA sont généralement normales. Les quotas de minerai de nickel pour le premier semestre 2025 semblent relativement abondants par rapport à la même période l'année dernière. Cependant, avec la mise en service ou la montée en puissance de nouveaux projets de fonderie en Indonésie au cours de l'année, il pourrait encore y avoir des tensions à court terme sur l'offre de minerai de nickel. À moyen et long terme, le gouvernement indonésien devrait adopter une approche prudente pour approuver les quotas temporaires. Le statut d'approbation des quotas temporaires à mi-année et au-delà influencera de manière significative l'offre globale de minerai de nickel au second semestre.

NPI de haute qualité

Les ressources du marché se resserrent avant le Nouvel An chinois, les prix post-vacances devraient rester stables
L'indice FOB du NPI indonésien a augmenté de 1,3 $/mtu en glissement hebdomadaire. Cette semaine, les prix du NPI de haute qualité ont encore récupéré.

Côté offre, les récentes précipitations en Indonésie ont diminué par rapport aux périodes précédentes, et certaines entreprises, motivées par les profits, ne devraient pas réduire leur production. Côté demande, les transactions sur le marché ont faibli au cours de la semaine. À l'approche des vacances du Nouvel An chinois, l'activité des demandes de renseignements sur le marché était faible. Combiné à une forte proportion de contrats à long terme dans les aciéries inoxydables et à de fortes attentes du marché pour l'avenir, les prix ont récupéré en raison des ressources limitées en circulation sur le marché. Les prix du NPI de haute qualité devraient rester stables après les vacances.

Cette semaine, la décote moyenne du NPI de haute qualité par rapport au nickel raffiné s'est réduite à 319,55 yuans/mtu, soit une réduction de 20,1 yuans/mtu en glissement hebdomadaire.

Au cours de la semaine, les prix du NPI de haute qualité ont légèrement augmenté. Les prix ont modestement augmenté en raison des ressources limitées en circulation sur le marché.

Pour le nickel raffiné, l'Association des mineurs de nickel indonésiens a officiellement annoncé cette semaine que le quota RKAB 2025 a été approuvé à 298 millions de wmt. Les nouvelles précédentes concernant un resserrement de l'offre de minerai de nickel en provenance d'Indonésie avaient poussé les prix du nickel à la hausse, mais l'annonce du nouveau quota a exercé une pression à la baisse sur les prix du nickel. De plus, les exportations restent rentables, et les stocks de nickel au LME continuent d'augmenter, créant une résistance significative à la hausse des prix du nickel au LME, qui ont commencé à reculer au cours de la semaine.

Cette semaine, la décote moyenne du NPI de haute qualité par rapport au nickel raffiné a fluctué et s'est réduite.

À court terme, les prix du NPI de haute qualité devraient continuer à augmenter en raison des ressources limitées en circulation sur le marché. Les prix du nickel raffiné, cependant, pourraient faire face à une pression à la baisse en raison de l'accumulation continue des stocks et des facteurs baissiers liés au minerai de nickel. La décote moyenne du NPI de haute qualité par rapport au nickel raffiné devrait continuer à se réduire à court terme.